新兴市场能源投资现状

投资规模与增长：2023年新兴市场（低收入和中等收入经济体）能源系统投资达2.2万亿美元，较2020年增长35%，超出发达经济体增速。其中，中国能源投资增长显著，低碳投资占比从2020年的20%提升至2023年的49%，主要受可再生能源和电动汽车推动。而其他新兴市场能源系统投资滞后，虽2023年能源转型投资达1万亿美元，较2020年增长52%，但仅占能源系统总支出的14%。

投资结构差异：新兴市场能源投资结构不均衡。在清洁能源投资方面，2023年中国可再生能源和电动汽车投资占比较大，分别为40%和42%；其他新兴市场可再生能源投资占比42%，电力网络投资占比次之，反映出其在扩大电网以满足需求方面的努力。然而，整体上新兴市场对低碳技术的投资占比仍需提高，以符合巴黎协定的减排路径。

未来投资需求分析

实现净零排放的投资总量：依据BNEF的净零情景，2024 - 2050年新兴市场需投资115万亿美元用于能源系统转型，其中中国需投资46万亿美元，其他新兴市场需69万亿美元。与经济转型情景相比，中国投资增加14%，其他新兴市场增加10%。投资结构将发生重大变化，低碳解决方案投资占比将大幅提升，如中国在净零情景下该比例将达89%，其他新兴市场将达87%。

投资领域与重点：在供给侧，新兴市场需加大清洁能源供应投资，包括可再生能源、电力网络、能源存储、氢和碳捕获与存储（CCS）等领域。中国虽能源需求增长放缓，但仍需增加低碳投资，尤其是可再生能源和电网建设；其他新兴市场则因经济和人口增长及能源普及需求，需大幅提升电力供应投资，且应尽早转向可再生能源以避免高碳资产搁浅。在需求侧，主要包括汽车和热泵等能源消费领域的投资，净零情景下低碳解决方案支出占比需超90%，中国和其他新兴市场在道路运输领域需加速向电动汽车转型，同时提升其他领域的低碳投资。

投资趋势与影响因素

投资分布变化趋势：未来中国在新兴市场能源转型投资中的占比将下降，从2020 - 2023年的约71%降至2041 - 2050年的34%，其他新兴市场份额将上升，投资分布将更加均衡。例如，印度在可再生能源、CCS等领域投资潜力大，中东和北非地区在电动汽车消费和部分能源供应领域也有较大投资机会。

影响投资的关键因素：包括经济增长、人口变化、能源需求增长、政策支持、技术成本下降及能源市场结构变化等。如电动汽车价格下降推动其在新兴市场的普及，影响道路运输投资结构；可再生能源成本降低促使其在能源供应中占比增加。此外，政策支持对引导投资方向、推动能源转型至关重要，如中国的政策推动了能源转型投资增长，而部分新兴市场因政策不足在吸引可再生能源投资方面面临挑战。

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